HyperLiquid gồng lỗ 12 triệu USD vì cá voi thao túng giá JELLYJELLY

Tối ngày 26/03/2025, thị trường crypto lại tiếp tục bị cá voi náo loạn khi thao túng giá JELLYJELLY trên Hyperliquid bằng cách mở short rồi tự thanh lý, đẩy khoản lỗ về HLP vault, khiến sàn DEX đang gánh thiệt hại 12 triệu USD. Vậy tại sao cá voi liên tục nhắm vào HyperLiquid? Hãy cùng theo dõi bài phân tích dưới đây của Blog Meme.

Điều gì đã xảy ra với ELLYJELLY và Hyperliquid?

HyperLiquid, một sàn DEX phổ biến, đang đối mặt với sự giám sát lớn sau một đợt ép giá ngắn thú vị. JELLYJELLY, một đồng meme Solana mới ra mắt, là trung tâm của vụ việc này.

Về cơ bản, các cá voi JELLY lớn đã thành công trong việc thao túng giá của đồng meme này, gây ra tổn thất trong kho HLP của HyperLiquid.

“Một cá voi lớn với 124.6 triệu JELLYJELLY (4.85 triệu USD) đang thao túng giá của nó để khiến Hyperliquidity Provider (HLP) đối mặt với khoản lỗ 12 triệu USD. Đầu tiên, anh ta bán tháo token, làm giá giảm và để lại HLP với vị thế ngắn thụ động trị giá 15.3 triệu USD. Sau đó, anh ta mua lại, đẩy giá lên cao-khiến HLP chịu lỗ gần 12 triệu USD,” LookonChain tuyên bố qua mạng xã hội.

Vì vậy, về cơ bản, JELLYJELLY đã tăng gần 500%. Sự nhảy vọt kịch tính này được kích hoạt bởi cái gọi là “ép giá ngắn.” Điều này xảy ra khi ai đó đặt cược lớn rằng giá của một đồng coin sẽ giảm (được gọi là “bán khống”), nhưng thay vào đó, giá lại tăng bất ngờ.

Trong trường hợp này, một nhà giao dịch đã vay một lượng lớn token JELLY và bán ngay lập tức. Anh ta mong đợi giá sẽ giảm, mua lại token với giá rẻ hơn và giữ phần chênh lệch làm lợi nhuận.

Thật không may cho nhà giao dịch, giá không giảm mà lại tăng vọt, buộc họ phải mua lại coin với giá cao hơn nhiều, tạo ra tổn thất lớn.

Việc mua bắt buộc đột ngột này đã đẩy giá lên cao hơn nữa, thu hút sự chú ý của các nhà giao dịch và nhà đầu tư nhảy vào để tận dụng cơ hội. Trong vòng chưa đầy một giờ, vốn hóa thị trường của JELLY đã tăng nhanh từ 10 triệu USD lên 43 triệu USD. Làm sàn phải chịu khoản lỗ lớn 6.5 triệu USD từ vị thế bán khống thất bại của nhà giao dịch, gây ra suy đoán về áp lực tài chính tiềm tàng trên nền tảng này.

Diễn biến chi tiết lệnh short JELLYJELLY của trader

Tối 26/03 theo dữ liệu từ nhà phân tích on-chain Yu Jin, một địa chỉ ví đã thực hiện giao dịch có dấu hiệu thao túng thị trường trên Hyperliquid. Địa chỉ này có thể đã mô phỏng chiến lược của một “cá voi đòn bẩy 50x” trước đó, thực hiện lệnh short 398 triệu JELLYJELLY bằng cách rút ký quỹ, khiến quỹ HLP của Hyperliquid ghi nhận khoản lỗ tạm thời hơn 11 triệu USD.

Lúc 20:53, địa chỉ 0xde9…c91 đã chuyển 3.5 triệu USDC vào Hyperliquid để làm ký quỹ và thực hiện lệnh short 430 triệu JELLYJELLY ở mức giá 0.0095 USD, với tổng giá trị khoảng 4.08 triệu USD. Đây là giao dịch sử dụng đòn bẩy cao nhằm đặt cược vào việc giá JELLYJELLY sẽ giảm.

Đến 21:03, địa chỉ này đóng 30 triệu JELLYJELLY short ở giá 0.0103 USD và thu về 310.000 USD lợi nhuận. Sau đó, họ tiếp tục rút 2.76 triệu USDC ký quỹ, khiến tài sản thế chấp trên sàn không còn đủ để duy trì vị thế short.

Ngay sau đó, lệnh short 398 triệu JELLYJELLY còn lại, trị giá khoảng 4.5 triệu USD, bị thanh lý ở mức giá 0.0113 USD và được Hyperliquid tiếp quản thông qua địa chỉ thanh lý của sàn.

Sau khi vị thế short bị thanh lý, giá JELLYJELLY bất ngờ tăng mạnh từ 0.01 USD lên 0.04 USD trong thời gian ngắn, khiến Hyperliquid chịu khoản lỗ tạm thời hơn 11 triệu USD do vị thế short mà sàn tiếp quản mất giá trị.

Người thực hiện có thể đã cố ý làm cho vị thế short bị thanh lý để chuyển rủi ro sang Hyperliquid, sau đó đẩy giá JELLYJELLY trên các sàn giao dịch tập trung nhằm buộc Hyperliquid phải đóng vị thế ở mức giá cao hơn, làm gia tăng mức lỗ.

HyperLiquid tiến hành gỡ bỏ JELLYJELLY

Cập nhật mới nhất về vụ việc, hiện tại Binance và OKX đã niêm yết hợp đồng vĩnh viễn JELLY, đẩy giá của nó lên cao hơn nữa. Chỉ ít phút sau, Hyperliquid gỡ bỏ JELLYJELLY với lệnh short do sàn gánh đang lỗ hơn 11 triệu USD. Một số người dùng thậm chí còn kêu gọi Binance và các đối thủ khác niêm yết token này và giáng một ‘đòn chí mạng’ vào HyperLiquid.

Theo dữ liệu on-chain, có vẻ như Hyperliquid đã hủy niêm yết JELLYJELLY và đóng vị thế short ở mức giá thấp hơn nhiều so với thực tế khi tự điều chỉnh oracle tham chiếu giá, khiến quỹ HLP gần như không phải chịu lỗ.

Nước đi của Hyperliquid cả về hủy niêm yết JELLYJELLY lẫn điều chỉnh oracle giá để thoát lỗ đang khiến cộng đồng crypto đặt dấu hỏi rất lớn về bản chất phi tập trung của sàn DEX này, dù đây là quyết định cần phải thực hiện để tránh nguy cơ dự án hứng thiệt hại nặng nề nếu tình hình vượt khỏi tầm kiểm soát.

Cơ chế HLP và rủi ro

Việc vị thế này tiếp tục giữ hay chốt lời có thể ảnh hưởng lớn đến giá JELLYJELLY trong những ngày tới. Tuy nhiên, cộng đồng đang đặt nghi vấn về chiến thuật thao túng có chủ đích, khi một trader có thể sử dụng nhiều địa chỉ ví để thao túng giá trên Hyperliquid, tạo thanh lý bắt buộc nhằm trục lợi.

HLP vault trên Hyperliquid có nhiệm vụ quản lý thanh khoản và hỗ trợ hệ thống trong các trường hợp thanh lý bắt buộc. Tuy nhiên, điều này cũng đồng nghĩa với việc nền tảng có thể chịu lỗ lớn nếu gặp phải những chiến thuật thao túng có chủ đích. Đây cũng là cách thức mà một “cá voi” ẩn danh đã thực hiện cách đây 1 tuần từ lệnh short BTC và long ETH thu về hàng triệu USD.

Trong vụ việc lần này, trader đã tận dụng cơ chế thanh lý của Hyperliquid để tự tạo ra một đợt short squeeze, đẩy giá spot lên để ép hệ thống phải đóng lệnh short với mức giá cao, từ đó chuyển khoản lỗ sang HLP vault.

Tài khoản WuBlockchain nhận định, nếu giá token JELLYJELLY tăng lên 0.15374 USD Hyperliquid Vault sẽ mất toàn bộ 230 triệu USD tiền quỹ. Chưa dừng lại, nếu tiền rút khỏi Hyperliquid Vault, giá thanh lý của JELLYJELLY sẽ tiếp tục giảm.

Sự kiện này làm dấy lên lo ngại về cơ chế thanh lý trên Hyperliquid, khi các cá voi hoặc tổ chức có thể lợi dụng hệ thống ký quỹ để thao túng thị trường. Nếu không có biện pháp kiểm soát rủi ro chặt chẽ hơn, những chiến thuật thanh lý cưỡng bức tương tự có thể tiếp tục xảy ra, ảnh hưởng đến hoạt động của các sàn giao dịch phái sinh.

Binance dường như đang cố gắng thanh lý HyperLiquid

Trong cùng ngày 26/03, sau khi HyperLiquid bị cá voi thanh lý, Binance quyết định niêm yết JELLYJELLY. Yi He, một trong những người đồng sáng lập, cho biết cô đã xem xét việc niêm yết và nhà điều tra tiền điện tử ZachXBT tuyên bố rằng cá voi ban đầu đã được tài trợ qua Binance.

OKX cũng tham gia vào xu hướng với giao dịch hợp đồng vĩnh viễn của riêng mình. Sau đó, HyperLiquid thông báo rằng họ sẽ hủy niêm yết JELLYJELLY, dường như xóa bỏ các khoản lỗ chưa thực hiện của mình.

Hành động quyết liệt này ngay lập tức gây ra một làn sóng trên mạng xã hội. Những người ủng hộ HyperLiquid bày tỏ sự lo lắng về sự cố JELLYJELLY, trong khi những người phản đối cáo buộc công ty có hành vi phạm pháp.

Các nhà xác thực của công ty xác nhận rằng họ đã nhất trí đưa ra quyết định này, phần nào bác bỏ tin đồn rằng CEO của công ty hành động một mình.

Tuy nhiên, không thể nói giảm nói tránh ở đây. Nếu HyperLiquid có thể đơn giản tuyên bố các khoản nợ JELLYJELLY của mình là vô hiệu, đó là một hành động gây mất ổn định nghiêm trọng.

Đồng thời, các  nhà bình luận chỉ ra rằng cơ chế tiếp quản thanh lý này là một trong những nguyên nhân chính dẫn đến sự sụp đổ của FTX.

Hiện tại giá token JELLYJELLY đang giao dịch quanh 0,03158 USD, tương đương mức tăng 130% trong 24h gần nhất. Tổng giá trị quỹ HLP đã giảm từ mốc 283 triệu USD trước cuộc tấn công về 206 triệu USD.

Giá HYPE của Hyperliquid đang lao dốc đến 22% ở thời điểm viết bài vì lệnh short JELLYJELLY gây thiệt hại lớn cho dự án.

Kết luận

Hiện tại, Hyperliquid chưa đưa ra phản hồi chính thức về sự cố này. Tuy nhiên, những vụ thao túng như thế này có thể đặt ra rủi ro lớn cho mô hình HLP, khi các quỹ thanh khoản phải gánh lỗ do những trader có chiến lược “đánh vào hệ thống”. Đây có lẽ được xem là bài học “nhớ đời” cho Hyperliquid khi quyết định niêm yết một token kém thanh khoản có thể kiểm soát nguồn cung thông qua các sàn giao dịch phi tập trung. Bạn có suy nghĩ gì về vụ việc chấn động này? Hãy để lại bình luận cho chúng tôi dưới đây!